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| 康佳跨界(jie)環(huan)保5年夢斷，環(huan)保產業真的不香(xiang)了？ |
| 發表時(shi)間：2024-09-29 10:17:45 作(zuo)者：admin |
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從曾經高舉(ju)環保(bao)大旗，到現在環保(bao)資(zi)產所剩無幾，“高進(jin)低(di)出”的康佳集團可以說(shuo)正在逐步退出環保(bao)江(jiang)湖，成為這個時(shi)代里(li)眾(zhong)多跨界環保(bao)者的一個縮影(ying)。
五年(nian)前，深康(kang)佳A(下稱“康(kang)佳、康(kang)佳集團”)子公司毅(yi)康(kang)科技順利拿下13億元(yuan)的(de)遼寧東港市(shi)內河綜合治(zhi)理(li)工程PPP項(xiang)目，正式切(qie)入環保，開啟了(le)數年(nian)的(de)轉型之路。
隨后(hou)，康佳集團一(yi)(yi)路高歌猛進，短(duan)短(duan)兩年(nian)就將環保(bao)業務做到了(le)70億。然而好景不長，被寄予厚望的環保(bao)業績最(zui)終卻走出了(le)一(yi)(yi)條向下的拋物線。
2024年9月18日，天源環保公告(gao)，持股5%以上的(de)股東康(kang)佳集團擬通過公開征集轉讓(rang)方(fang)式轉讓(rang)公司(si)3000萬股股份，占剔除回購專用賬戶后總股本(ben)的(de)5.07%。康(kang)佳集團目前持有公司(si)8618.4萬股，占總股本(ben)的(de)14.57%。
“環(huan)保圈”發現(xian)，這已(yi)經不是(shi)康(kang)佳集團(tuan)首次出讓(rang)環(huan)保資(zi)產了。實(shi)際上，從曾經高(gao)舉環(huan)保大旗，到(dao)現(xian)在環(huan)保資(zi)產所剩無幾(ji)，“高(gao)進(jin)低出”的(de)康(kang)佳集團(tuan)可以(yi)說正在逐步退(tui)出環(huan)保江湖，成(cheng)為這個時代里眾多跨界環(huan)保者的(de)一個縮影。
1 大舉(ju)進(jin)軍環保(bao)領域，業績峰值曾突破70億
2018年(nian)6月(yue)，中國水網(wang)曾經發(fa)布一(yi)篇(pian)文(wen)章(zhang)《賣彩(cai)電(dian)的康佳(jia)大(da)舉進軍(jun)環(huan)保，兩個多月(yue)拿(na)下41億項(xiang)目》，引發(fa)廣泛(fan)關注。在央國企(qi)大(da)舉跨界環(huan)保，PPP項(xiang)目遍(bian)布全國的時候，賣彩(cai)電(dian)的康佳(jia)集團出現在環(huan)保行業，雖有(you)(you)不(bu)解(jie)，但也是“一(yi)切皆有(you)(you)可能”。
康(kang)佳(jia)集(ji)團，成立于1980年(nian)(nian)，是中(zhong)國改革(ge)開放(fang)后誕生(sheng)的第一家中(zhong)外合資電子(zi)企業(ye)。1992年(nian)(nian)，康(kang)佳(jia)A、B股股票同時(shi)在深圳(zhen)證券(quan)交(jiao)易所(suo)上市。1998年(nian)(nian)，康(kang)佳(jia)電視(shi)機市場占(zhan)有率首次實現第一，在長達十年(nian)(nian)左右的時(shi)間里，牢(lao)牢(lao)占(zhan)據中(zhong)國彩電行(xing)(xing)業(ye)龍頭的位(wei)置，一時(shi)風光無兩。但隨著移動(dong)互聯網時(shi)代來臨，網絡視(shi)頻、互聯網電視(shi)和傳統的彩電企業(ye)競爭日(ri)趨(qu)激烈，傳統彩電行(xing)(xing)業(ye)陷入發展低谷。康(kang)佳(jia)多(duo)年(nian)(nian)深陷虧損泥潭，開始轉型多(duo)元化產業(ye)布局(ju)。
2018年(nian)，是(shi)環保行(xing)業(ye)(ye)頗(po)具時(shi)代標志的(de)一年(nian)。這(zhe)一年(nian)，康佳也滿懷抱負地進(jin)入(ru)了這(zhe)個(ge)領域。2018年(nian)5月(yue)21日，康佳舉辦了38周年(nian)慶典及轉型升級戰(zhan)略發布會，宣布新(xin)成立半導(dao)體(ti)科(ke)(ke)技事(shi)業(ye)(ye)部(bu)和環保科(ke)(ke)技事(shi)業(ye)(ye)部(bu)，正式進(jin)軍半導(dao)體(ti)和環保產業(ye)(ye)。康佳集團稱(cheng)，目(mu)前，環保科(ke)(ke)技事(shi)業(ye)(ye)部(bu)已經將業(ye)(ye)務方(fang)向瞄準(zhun)水污(wu)染防治(zhi)、大氣污(wu)染防治(zhi)、固體(ti)廢料治(zhi)理與回收(shou)再加工(gong)利用、土(tu)壤污(wu)染處理及修復等熱門領域，未來還將持(chi)續擴(kuo)大業(ye)(ye)務規(gui)模。時(shi)任總裁周彬公(gong)開表示，希望康佳用3到5年(nian)的(de)時(shi)間，打造出國內一流(liu)的(de)環保運營品(pin)牌，實(shi)現(xian)180億元到260億元的(de)年(nian)營收(shou)目(mu)標。
至于(yu)為何切入環(huan)保(bao)(bao)(bao)，康(kang)佳(jia)方面表(biao)示，他們(men)在(zai)全國(guo)各地擁有數量繁多、規模龐(pang)大的科技(ji)產(chan)業園(yuan)，每日(ri)需要處(chu)理(li)的工業廢水、固體廢棄物(wu)等垃(la)圾(ji)很龐(pang)大，康(kang)佳(jia)積(ji)極布局環(huan)保(bao)(bao)(bao)產(chan)業，既是(shi)出于(yu)國(guo)家號召，也是(shi)基于(yu)自身主營業務(wu)發(fa)展的實際需要。按照布局，2017年(nian)12月(yue)11日(ri)，康(kang)佳(jia)集團參與了當時新三板上(shang)市(shi)公司天源(yuan)(yuan)環(huan)保(bao)(bao)(bao)的股票(piao)認(ren)購——認(ren)購天源(yuan)(yuan)環(huan)保(bao)(bao)(bao)2600萬股，累計(ji)投資(zi)1.82億(yi)元，成為天源(yuan)(yuan)環(huan)保(bao)(bao)(bao)前(qian)十大股東。天源(yuan)(yuan)環(huan)保(bao)(bao)(bao)主營垃(la)圾(ji)滲(shen)濾液生化處(chu)理(li)設備和(he)深(shen)度處(chu)理(li)的成套設備研發(fa)、制造、銷售安裝(zhuang)等，后來于(yu)2021年(nian)12月(yue)30日(ri)在(zai)深(shen)圳證券交易所創業板上(shang)市(shi)。
2018年5月，康(kang)佳收購從事綜合水(shui)務治(zhi)理業(ye)(ye)務的毅康(kang)科技(ji)有限公(gong)司(si)51%股權(quan)，之后毅康(kang)科技(ji)成為康(kang)佳旗下的水(shui)務業(ye)(ye)務平臺，也是康(kang)佳環保業(ye)(ye)務的“功臣”。
2018年6月(yue)，康(kang)佳(jia)(jia)集團(tuan)與大連環嘉集團(tuan)合(he)資(zi)(zi)成立子公司(si)(si)康(kang)佳(jia)(jia)環嘉公司(si)(si)，作(zuo)為康(kang)佳(jia)(jia)布局再(zai)生資(zi)(zi)源(yuan)和循環產業(ye)園(yuan)業(ye)務的(de)平(ping)臺。而早在2015年3月(yue)，康(kang)佳(jia)(jia)集團(tuan)就通過受讓(rang)湖南(nan)萬容科技(ji)股(gu)東(dong)湖南(nan)綠金時代股(gu)權(quan)投資(zi)(zi)管理合(he)伙企業(ye)(有(you)限合(he)伙)股(gu)份的(de)方式，涉足(zu)再(zai)生資(zi)(zi)源(yuan)領(ling)域(yu)。
完成“招兵買(mai)馬”，康佳集(ji)團開始攻(gong)城略地，環保(bao)業務(wu)一路(lu)飆升。
2018年(nian)財報顯示，當年(nian)公(gong)司先后中標遼寧東港、山(shan)東濰坊(fang)、山(shan)東萊州(zhou)等八個環(huan)保項目，中標合(he)同金額(e)近80億(yi)(yi)元(yuan)。2019年(nian)，康(kang)佳的環(huan)保業務營(ying)收規模及增速達到頂點，實現營(ying)業收入70.79億(yi)(yi)元(yuan)，占比總(zong)業績的12.84%。公(gong)司水(shui)務治(zhi)理業務中標環(huan)保工(gong)程(cheng)項目14個，中標合(he)同金額(e)超過(guo)百億(yi)(yi)元(yuan)。
環(huan)保(bao)(bao)業(ye)務(wu)逐(zhu)漸成(cheng)為那些年康(kang)佳(jia)(jia)一個重要收入來(lai)源。當時有媒體評論，“康(kang)佳(jia)(jia)集團跨界(jie)生態(tai)環(huan)保(bao)(bao)板塊實(shi)現平穩(wen)落地”。與此同時，康(kang)佳(jia)(jia)的(de)環(huan)保(bao)(bao)資產也在(zai)迅速膨(peng)脹，據(ju)“環(huan)保(bao)(bao)圈(quan)”不完全統計，2018年至2020年三年里，康(kang)佳(jia)(jia)累(lei)計收購控(kong)股及新成(cheng)立(li)公司(si)百余家，其(qi)中環(huan)保(bao)(bao)公司(si)近50家。而多(duo)元化戰略(lve)也在(zai)那幾年初現成(cheng)效(xiao)，到(dao)2021年，康(kang)佳(jia)(jia)的(de)主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)已經(jing)涉及電子、工貿、環(huan)保(bao)(bao)、半導體等，整體營(ying)收規模在(zai)不斷(duan)擴大。
看得出，那幾年(nian)，對(dui)于康佳(jia)來說，也是頗為流(liu)光溢彩的(de)年(nian)份。
2 賣賣賣，近年連續(xu)拋售(shou)環保資產
遺憾(han)的是，江山易打不(bu)易守(shou)。
2019年之后(hou)，康佳的環保(bao)業績開(kai)始走下坡路，業績逐(zhu)年減(jian)少，增速更(geng)是掉(diao)頭(tou)急轉(zhuan)直下，一(yi)路為負。環保(bao)業務為其(qi)貢獻(xian)的營(ying)收比(bi)重也在逐(zhu)年減(jian)少，沒幾年就“失寵”了。
“環(huan)保(bao)(bao)圈”梳理(li)發現，從開始(shi)的“以水務+固廢(fei)治理(li)、再(zai)生(sheng)資(zi)源和新(xin)材料(liao)為主要架構的環(huan)保(bao)(bao)業務體(ti)系(xi)，并(bing)積極(ji)布局有機生(sheng)物、固廢(fei)尾氣(qi)化學處理(li)領(ling)域(yu)”，到(dao)將環(huan)保(bao)(bao)業務主要集中在再(zai)生(sheng)資(zi)源回收(shou)再(zai)利用(yong)以及玻璃陶瓷(ci)新(xin)材料(liao)等環(huan)保(bao)(bao)相關領(ling)域(yu)，再(zai)到(dao)“積極(ji)向(xiang)光(guang)伏領(ling)域(yu)轉型”，康佳集團踩在環(huan)保(bao)(bao)行業的高(gao)點進入，吃了PPP項目之苦，也(ye)在再(zai)生(sheng)資(zi)源板塊折戟。雖然(ran)業務上(shang)不(bu)斷作出調整(zheng)并(bing)嘗試挽救，但實際(ji)收(shou)效甚微。
康佳2023年年報顯示，公司(si)業(ye)(ye)(ye)務調整(zheng)，優(you)化非核心業(ye)(ye)(ye)務，逐步退出工貿(mao)和(he)環保業(ye)(ye)(ye)務，將資源聚焦到消(xiao)費電子和(he)半導體兩大主業(ye)(ye)(ye)，環保業(ye)(ye)(ye)務就這樣被徹底“優(you)化”了。順著戰略調整(zheng)的步伐(fa)，康佳開始陸續拋售環保資產。
早在2020年，康(kang)佳(jia)(jia)就(jiu)調整環(huan)保(bao)業務，注銷了(le)部(bu)分環(huan)保(bao)公(gong)司(si)。2021年，康(kang)佳(jia)(jia)大面積(ji)拋售環(huan)保(bao)資產，累(lei)計出(chu)售30余(yu)家(jia)環(huan)保(bao)企業控制權。2021年11月5日，康(kang)佳(jia)(jia)集(ji)團股份有(you)限公(gong)司(si)發(fa)布(bu)公(gong)告，山東(dong)高速(su)集(ji)團擬(ni)受讓康(kang)佳(jia)(jia)擁(yong)有(you)的旗下子(zi)公(gong)司(si)毅(yi)康(kang)科技11.7%的股權，以及其他(ta)股東(dong)的股份，并(bing)進(jin)行15億元增資。增資完(wan)成(cheng)后(hou)，山東(dong)高速(su)將成(cheng)為毅(yi)康(kang)科技的大股東(dong)，占股51%，康(kang)佳(jia)(jia)集(ji)團對毅(yi)康(kang)科技的股份將從(cong)39.30%變(bian)更為24.9828%。
最(zui)終(zhong)，毅康(kang)公司11.7%股(gu)份(fen)以3.06億元轉讓給山(shan)東(dong)高速，康(kang)佳的環(huan)保(bao)水務(wu)平(ping)臺就此易手。
不僅(jin)如(ru)此，在(zai)當(dang)年增資萬(wan)容科技的過程中(zhong)，萬(wan)容科技及(ji)其股(gu)東(dong)也與(yu)康(kang)佳(jia)(jia)簽署了業績(ji)承(cheng)諾，但實際(ji)效果與(yu)承(cheng)諾要求相差(cha)甚遠。與(yu)大連(lian)環(huan)嘉集團的合作也不盡如(ru)人意，尤其是環(huan)嘉公司以及(ji)創(chuang)始人身上的一系列糾(jiu)紛(fen)，讓(rang)康(kang)佳(jia)(jia)也深(shen)受其害。現在(zai)，合資成立(li)的康(kang)佳(jia)(jia)環(huan)嘉公司，康(kang)佳(jia)(jia)仍然持股(gu)51%，但這家公司糾(jiu)紛(fen)不斷，已經算不上優質資產了。
2023年1月，天(tian)源(yuan)環(huan)保發布(bu)公告稱，持有(you)公司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)61,560,000股(gu)(gu)(gu)(占公司(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)的(de)14.71%)的(de)股(gu)(gu)(gu)東(dong)康(kang)佳集團計劃(hua)以集中競價方式(shi)或(huo)大宗交(jiao)易方式(shi)減(jian)持公司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)不超(chao)過25,104,348股(gu)(gu)(gu)，即(ji)不超(chao)過公司(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)的(de)6%。
這時候，天源(yuan)環保剛(gang)剛(gang)上市一周年，康佳的股份剛(gang)剛(gang)解凍。這一減持計劃(hua)最終(zhong)未能實現。
這不(bu)，前(qian)不(bu)久，康佳集(ji)(ji)團再次計(ji)劃拋售，希望通過公(gong)開征集(ji)(ji)轉(zhuan)讓(rang)方式轉(zhuan)讓(rang)天源環保5.07%股(gu)份。康佳集(ji)(ji)團目前(qian)持有天源8618.4萬股(gu)，占總股(gu)本的14.57%。
這次是否成功尚不得(de)而知，但從2023年的(de)年報來看，康佳的(de)環保資(zi)產已經拋售或(huo)是注(zhu)銷(xiao)得(de)差不多了。
3 環保資產不(bu)香(xiang)了？積攢穿越周期的力量(liang)
時代的車輪滾(gun)滾(gun)向(xiang)前，時間終將(jiang)會給出答案。
在梳理康(kang)佳環保業務(wu)變遷的過(guo)程中(zhong)可(ke)以發現，作為(wei)一家傳統老牌企業，康(kang)佳集團的自救之路可(ke)謂命運(yun)多(duo)舛，業務(wu)布局從令(ling)人眼花繚亂的多(duo)元化(hua)，到2023年再次(ci)回歸彩電白電等主營業務(wu)，這么(me)多(duo)年兜兜轉(zhuan)轉(zhuan)，至今(jin)仍然深陷泥(ni)沼(zhao)，“轉(zhuan)型(xing)不利(li)”的魔咒令(ling)人唏(xi)噓。
環保(bao)業務(wu)上，雖然踩(cai)準(zhun)了風口，在PPP項(xiang)目(mu)(mu)助(zhu)推下(xia)業績快速膨(peng)脹，并一度(du)讓康(kang)佳(jia)對環保(bao)業務(wu)頗(po)為看中，擼起袖(xiu)子大干一場。但(dan)后來困(kun)于大量(liang)PPP項(xiang)目(mu)(mu)“夭折”，再生資源(yuan)項(xiang)目(mu)(mu)體量(liang)及盈利(li)有限，環保(bao)需求減弱等一系列(lie)因(yin)素(su)，最終(zhong)“賠(pei)了夫人又(you)折兵”。
其實，像(xiang)康(kang)佳(jia)這(zhe)樣的(de)事例，這(zhe)些年在環保行業并不(bu)少見(jian)。康(kang)佳(jia)以(yi)及(ji)不(bu)少跨界而來的(de)巨頭們最終都不(bu)得(de)不(bu)出(chu)讓環保資產(chan)，黯然(ran)立場。雖是匆匆過客，但(dan)也(ye)對(dui)整個產(chan)業產(chan)生了深遠(yuan)影(ying)響。
從“買買買”，到(dao)“賣賣賣”，環(huan)保資(zi)產(chan)流向的(de)(de)變化(hua)也反(fan)映出(chu)整個行業(ye)(ye)的(de)(de)“冰火兩(liang)重(zhong)天”，折射(she)出(chu)環(huan)保行業(ye)(ye)從“高(gao)歌猛進”逐步走向“理性(xing)謹慎”。在需求(qiu)減弱的(de)(de)當(dang)下(xia)，冗余資(zi)產(chan)帶來了沉(chen)重(zhong)的(de)(de)負擔，企業(ye)(ye)需要砍掉低(di)效(xiao)累贅、非(fei)主業(ye)(ye)和不良資(zi)產(chan)的(de)(de)部分，才能提高(gao)效(xiao)率。
從更(geng)長的(de)時間線、更(geng)宏觀的(de)視角(jiao)看，“康佳們”的(de)來去(qu)匆(cong)匆(cong)，說(shuo)明環保這門生意確實不太好(hao)(hao)做——2015年之(zhi)后“外行(xing)”不斷涌入(ru)，大家都說(shuo)，環保行(xing)業好(hao)(hao)像沒有門檻(jian)。但要在這個行(xing)業堅守住，門檻(jian)顯然是有的(de)。而在產(chan)業整體(ti)“加(jia)強內功”的(de)時候，門檻(jian)還將進一步(bu)提高(gao)。
近日，陽(yang)戟公司創始人侯(hou)鐵成(cheng)在(zai)新希望投資興源環境復盤(pan)中指出，一些公司過去利用中國(guo)資本市場的成(cheng)長，取得了一定(ding)的成(cheng)績。但是當宏觀(guan)經(jing)濟不成(cheng)長了，他(ta)們的邏輯就(jiu)失效了，同(tong)時還成(cheng)了包袱。
尊重(zhong)市場，敬畏市場。堅(jian)持(chi)長(chang)期主(zhu)義(yi)、價值主(zhu)義(yi)才是長(chang)久發展(zhan)的基(ji)石。
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